пятница, 11 августа 2017 г.

Санкции против России бьют по тенге

Как мы и предсказывали, национальная валюта Казахстана совершила заметный девальвационный «прыжок»

Только за неделю с 28 июня по 4 августа этого года номинальный средневзвешенный курс доллара подскочил на Т12,35 – с Т321,01 до Т333,36, а за месяц с 5 июня по 5 августа – более чем на Т20.

Пик падения официального курса нацвалюты за минувший месяц пришелся на прошлый четверг, когда доллар подорожал до Т335,71. В последний раз курс американской валюты на такой же отметке был зафиксирован 5 декабря 2016 года, то есть 8 месяцев назад.

Примечательно, что в последнее время национальная валюта слабела вслед за российским рублем даже на фоне роста нефтяных цен: 27 июля стоимость фьючерсов на нефть марки Brent перевалила за отметку $50 за баррель, достигнув 4 августа уровня $52,38.

Как и ожидалось, на этот раз негативным фактором для тенге вслед за российской валютой стали новые санкции против России со стороны США, которые вступили в силу в прошлую среду после подписания Дональдом Трампом соответствующего закона. В нем закреплены как минимум три санкционные нормы, которые способны оказывать негативное влияние на российский валютный рынок, а через него и на тенге, не только в краткосрочной, но и в средне- и долгосрочной перспективе.

Во-первых, одна из санкций сокращает предельный срок с 90 до 60 дней, на который американские компании вправе кредитовать российские «Газпром нефть», «Роснефть», «Новатэк» и «Транснефть». При этом снижаются сроки кредитования российских госбанков с 30 до 14 дней.

Во-вторых, другая санкция запрещает кредитовать новые энергетические проекты, где доля участия российской стороны достигает не менее 33%.

В-третьих, еще одна санкция налагает запрет вкладывать инвестиции в российские трубопроводные проекты, предоставлять для них товары, услуги и технологии, цена каждой из которых превышает $1 млн или их общая стоимость превосходит $5 млн в течение одного года.

Очевидно, что все эти санкционные меры, в конечном счете, будут негативно влиять на потоки иностранной валюты в Россию и из нее. А это, в свою очередь, будет сказываться на курсе рубля, а вслед за ним и на тенге.

Но, пожалуй, самое опасное для российской валюты еще впереди. Как уже отмечалось в одной из предыдущих статей, минфину США дано поручение проработать в течение 180 дней предложения о том, следует ли американским инвесторам и тем, что связаны с Соединенными Штатами, запрещать вкладывать средства в российские гособлигации, в которые только американцы уже вложили более $10 млрд.

Если запрет будет введен, то эта мера, по мнению экспертов, способна не только перекрыть приток, но и спровоцировать резкий отток портфельных инвестиций из России, тем самым вызвав резкий обвал рубля, аналогичный тому, который случился в декабре 2014 года. А это неминуемо вызовет девальвацию тенге.

Что касается ближайших перспектив, то нельзя исключать того, что тенге может отправиться к очередным минимумам. Но многое будет зависеть от динамики рубля. При этом оценки экспертами краткосрочных перспектив российской валюты не обнадеживают.

Например, как считает аналитик ГК ForexClub Ирина Рогова, рубль имеет все шансы вновь оказаться под давлением. В пользу этого сценария она приводит ряд аргументов. «Геополитическая напряженность продолжает усиливаться. Вслед за США санкции против России расширил и Евросоюз», – отмечает И. Рогова.

Другим фактором против рубля, по ее словам, выступает то, что доллар получил поддержку от пятничного отчета по американскому рынку труда. «Конечно, это пока не повод ждать повышения ставки ФРС США на заседании в сентябре, но это все же способно внести изменения в ожидания по монетарной политике Федрезерва до конца текущего года», – считает эксперт.

Помимо этого, как отмечает И. Рогова, не в пользу рубля будет играть решение российского минфина значительно увеличить закупки валюты в августе по сравнению с июлем. «В прошлом месяце интервенции составили 74,3 млн рублей. В августе планируется потратить на покупку валюты 47,6 млрд рублей. И это тоже фактор давления на рубль», – уверена она.

При этом, как считает И. Рогова, со стороны цен на нефть «пока не стоит ждать прорыва». «Экспорт в странах ОПЕК растет. Растет и добыча в США – показатель достиг максимума за 2 года. На этом фоне Brent будет сложно закрепиться выше отметки $53 за баррель, если только отчеты по запасам в США на предстоящей неделе не отразят резкое их сокращение, что может быть, принимая во внимание сезонный спрос», – отмечает она.

Тем не менее, по ее мнению, «пока звезды складываются» не в пользу рубля.

В случае если прогнозы аналитика ГК Forex сбудутся, нельзя исключать того, что тенге в скором времени достигнет новых многомесячных минимумов. Единственным фактором, который в силах этому помешать, может стать продолжение роста нефтяных цен.

Только правда оскорбительна...

Архив